股市速递

估值超20亿美元 健身平台龙头Keep上市将近

发布时间:2021-01-12       作者:小编      点击数:

 公开资料显示,成立至今,云从科技从一级市场共获得了超53亿元的融资金额,在资本的加持下,云从科技将大笔现金投向技术研发,招股书显示,2017年至2020年1-6 月,云从科技研发费用分别为0.59 万元、1.48亿元、4.5亿元和2.47亿元,占各期营收的比例分别为92%、31%、56%和112%。

  不过,高研发投入并不能简单等同于相应的商业化成果,正如公司招股书中所示,人工智能行业技术迭代快,技术的投入与升级是保持核心竞争力的必要手段,但公司并不能保证所有的技术研发都能顺利带来相应的商业成果。此外,技术研发还面临着关键瓶颈未突破、产品性能未达标的失败风险。诸多因素下,与它的许多AI同行相似,云从科技的技术研发商业化成果转化也并不理想。

  招股书显示,2017年至2020年1-6月,云从科技实现营收0.64亿元、4.84亿元、8.07亿元、2.21亿元,同期净利润分别为-1.24亿元、-2.00亿元、-17.63亿元及-2.98亿元,主营业务的毛利率分别为36.12%、21.46%、38.89%和52.87%,粗略计算,报告期内云从科技的亏损率(亏损率=净利润/营业成本)分别为303.30%、52.61%、357.49%、286.11%,历时三年,云从科技的亏损率尚未见到明显收窄。

  雪上加霜的是,在经历多年的AI投资泡沫后,资本对AI项目的追逐转为理性。数据显示2019年一级市场的AI投资金额较2018年有25%-30% 的回落。而这一趋势在2020年被加速,仅上半年,国内AI风险投资金额较上年同期下滑了1/3,投资人对研发时间长、投资回报慢的AI项目开始失去耐心。

  此时,拥有自我造血能力的AI公司就成了资本市场上的香饽饽,可惜云从科技并非此类,对于持续的亏损以及不见收窄的亏损率,云从科技在招股书中提示称:由于公司业务仍处于快速扩张期,研发费用将会持续增加,公司未来一定期间内存在无法盈利的风险。《投资者网》就相关问题向云从科技董秘李胜刚求证,对方并未回复。

健身平台龙头Keep

  Keep以线上运动社区起家,经过6年发展成为了一家具备社交属性的健身平台,为用户提供“吃穿练用”多品类解决方案。据官方说法,Keep APP用户已经超过3亿,会员数量超过1000万。

  作为健身平台,运动是其用户的核心需求。Keep通过自研的APP为用户提供公司产出的各种针对性训练以及相关的要点讲解,但在近年来开始引进大量KOL为用户提供健身内容,如帕梅拉、周六野、灵魂健身杨老师等头部健身KOL。这表明了公司开始弱化自己作为内容产出的角色,转而强调本身的平台属性,从而可以充分发挥公司的运营能力,避开本身对于健身知识的片面,也能加大内容丰富程度,加强对于用户的吸引力。

  另外,Keep从前年开始布局直播业务,在去年疫情催化下,直播业务得到快速发展。直播这种线上的团课形式,可以充分调动用户积极性,有利于用户粘性增加。

  作为一个垂直社区,能否跑通C端业务变现逻辑至关重要。从商业模式来看,Keep采用类似全球最大的健身平台Peloton的模式,以优质内容吸引用户,然后通过收费会员、健身课程、健身类消费品销售等方式进行变现。其中,收费会员和健身课程等线上业务利润率较高,但规模相对较小,健身类消费品销售则占据公司营收大头。在这样的模式下,据Keep合伙人刘冬表示,公司整体已经实现盈利。


 

 

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